Hoće li Milei ugasiti središnju banku Argentine?

ODRICANJE OD ODGOVORNOSTI: Kompletan sadržaj je isključivo edukativno-informativnog karaktera. Ništa nije savjet. Ulaganje u kriptovalute je rizično i ulazite na vašu vlastitu odgovornost nakon vašeg vlastitog istraživanja.

Hoće li Milei ugasiti središnju banku Argentine?

Slika predsjedničkog kandidata koji uništava model središnje banke čekićem neće tako skoro izblijediti iz sjećanja Argentinaca. No, jednom kada izabrani predsjednik Javier Milei zasjedne na prijestolje 10. prosinca, hoće li i dalje imati hrabrosti krenuti krivudavim i riskantnim putem?

Argentina zahtjeva temeljnu promjenu svoje ekonomije

Argentina sa svojih devet zadužnica nosi titulu svjetskog prvaka u kategoriji rizika od nesolventnosti. Trenutno je najveći vjerovnik Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), a ocijenjena je kreditnim rizikom od strane Fitch Ratings kao CCC što je četvrti najniži rejting, a to zahtijeva temeljnu promjenu njene ekonomije. Nije nemoguće za zemlju živjeti bez središnje banke. Trenutno postoji 198 zemalja i 180 valuta. Deset posto zemalja ne koristi vlastitu valutu. Još jedna važna stvarnost jest da Međunarodni monetarni fond (MMF) nema "monetarno" u svom imenu slučajno. On voli središnje banke, i kao glavni vjerovnik Argentine, njegovo mišljenje bit će vrlo važno u tom procesu.

Imamo i monetarnu osnovu Argentine. Prema posljednjoj bilanci zemlje, ta brojka iznosi 7.7 milijardi dolara. To je 220,000 Bitcoina (BTC) s vrijednošću od 37,321 dolara, za one koji prate, i tek malo više od tržišne vrijednosti MicroStrategyja od 6.9 milijardi dolara. Za usporedbu, monetarna osnova Sjedinjenih Američkih Država veća je od 5 bilijuna dolara. Ta brojka sugerira da će izazov zamjene monetarne osnove biti velik, ali ne i nepremostiv. Jedna od poteškoća pri zamjeni valute je dobivanje gotovine za svakodnevne aktivnosti, no mi u kripto svijetu znamo da i stablecoini i Bitcoin mogu puno pomoći u tom procesu.

Bilo bi idealno kad bi Milei koristio model od Salvadora

Imalo bi smisla ako bi Milei koristio model uspostavljen od strane Salvadora. To bi značilo prvo usvajanje američkog dolara, a zatim početak prihvaćanja Bitcoina. Valuta obično zahtijeva status "zakonskog sredstva plaćanja", što znači da su svi subjekti u zemlji obvezni prihvatiti je. Milei bi mogao provesti značajnu promjenu politike u vezi s tim. Ako je zaista liberalan (klasični izraz za "libertarijanca"), mogao bi dopustiti tržištu da odluči koje valute će uspjeti. Dobro je poznato da Argentinci čuvaju veliki iznos štednje u dolarima izvan svoje zemlje. Brojke nisu precizne, ali moglo bi se kretati u rasponu od 100 milijardi do 300 milijardi dolara. No, ono što je zaista važno jest da bi, prema novim pravilima tečaja ove nove vlade, taj novac mogao osjećati udobnost vraćanja u zemlju.

Argentina, čak i tijekom Menemovog razdoblja 1990-ih, nije imala potpuno konvertibilnu valutu. Stoga je vjerojatno da će prva stvar koju će buduća vlada učiniti biti ujediniti sve tečajeve razmjene i proglasiti slobodnu konvertibilnost valute. Ako to ne učini, trebali bismo početi osjećati zabrinutost. Kao konačna opaska, važno je napomenuti da su središnja banka i trezor potpuno različiti dijelovi. Moguće je da zemlja funkcionira bez središnje banke, ali je teže nemati trezor koji kontrolira priljeve (putem poreza) i izlazne tokove (putem javne potrošnje). Trezori su također izdavači državnih obveznica. Iako zemlja može izdavati obveznice u stranoj valuti, ne kontrolira tiskaru novca. To povećava rizik da nema valutu za plaćanje obveznica. To znači da se kapacitet zaduživanja zemlje smanjuje, prisiljavajući je da radi s mnogo nižom razinom poluga i proračunom koji je usklađen s tom stvarnošću. Važno je napomenuti da to također prisiljava zemlju da bude izuzetno učinkovita sa svojim fiskalnim politikama. Takav ishod najvjerojatnije leži u osnovi Mileijeve predložene strategije.