KRIPTO EDUKACIJA - Što je to Yield farming?

^{ODRICANJE OD ODGOVORNOSTI: Kompletan sadržaj je isključivo edukativno-informativnog karaktera. Ništa nije savjet. Ulaganje u kriptovalute je rizično i ulazite na vašu vlastitu odgovornost nakon vašeg vlastitog istraživanja.}

Što je to Yield farming?

Yield farming, koncept rođen iz ekosustava decentraliziranih financija (DeFi), nedavno je stekao popularnost. Jednostavno rečeno, odnosi se na korištenje neaktivnih kriptovalutnih sredstava kako bi se generirali dodatni prihodi ili nagrade. Ovaj inovativni pristup omogućuje investitorima i korisnicima maksimiziranje profita sudjelovanjem u različitim bazenima likvidnosti i protokolima za "yield farming". Privlačnost "yield farming"-a leži u njegovom potencijalu za visoke prinose koji nadmašuju tradicionalne investicijske pravce. Pružanjem likvidnosti DeFi platformama, korisnici mogu zaraditi atraktivne kamatne stope ili primiti "governance" tokene kao poticaje. Ti tokeni zatim mogu biti stakeani ili prodani za daljnje prilike za ostvarivanje dobiti. Eksplozivni rast "yield farming"-a može se pripisati nekoliko faktora. Prvo, obećanje značajnih povrata privuklo je i iskusne trgovce koji traže veću profitabilnost i novopridošle koji su zaintrigirani potencijalnim dobitcima.

"Kada se tradicionalni zajmovi odobravaju putem banaka, iznos koji se posuđuje vraća se s kamatama", objašnjava Daniel R. Hill, CFP, AIF i predsjednik Hill Wealth Strategiesa. "S yield farmingom, koncept je isti: kriptovaluta koja bi obično samo ležala na računu umjesto toga se posuđuje kako bi generirala prinose." Dodao je: "Ovo posuđivanje obično se olakšava putem pametnih ugovora, koji su u osnovi samo komadi koda koji se izvode na blockchainu, djelujući kao bazen likvidnosti", kaže Brian Dechesare, bivši investicijski bankar i izvršni direktor financijske platforme Breaking Into Wall Street. "Korisnici koji se bave yield farmingom, poznati i kao pružatelji likvidnosti, posuđuju svoja sredstva dodavanjem ugovora o pametnim ugovorima."

Yield farming je jednostavno program nagrađivanja za rane usvojitelje, kako to opisuje Jay Kurahashi-Sofue, potpredsjednik marketinga u Ava Labsu, tvrtki koja razvija Avalanche javni blockchain.

Razumijevanje potencijalnih rizika uključenih u yield farming 

Protokoli yield farminga često nude rizične prilike investitorima da ostvare visoke prinose na svoje kriptovalutne pozicije. Jedan značajan rizik su ranjivosti pametnih ugovora. Budući da yield farming snažno ovisi o pametnim ugovorima, bilo kakve greške u kodiranju ili sigurnosne rupe mogu dovesti do značajnih financijskih gubitaka ili čak hakiranja. Još jedan rizik koji treba uzeti u obzir je privremeni gubitak. Kada korisnici pružaju likvidnost automatiziranim market maker (AMM) protokolima, izloženi su rizicima volatilnosti cijena koji mogu rezultirati privremenim gubicima u usporedbi s jednostavnim držanjem osnovnih sredstava. Osim toga, brzo mijenjajući krajolik DeFi-a uvodi nove projekte i platforme koje možda nemaju odgovarajuće revizije ili imaju neiskusne poslovne zapise, povećavajući rizik od prijevara ili prijevarnih shema.

Volatilnost i fluktuacije na tržištu su rizik u yield farmingu 

Jedan od značajnih rizika povezanih s yield farmingom je inherentna volatilnost i fluktuacije na tržištu koje mogu utjecati na prinose. Ekosustav decentraliziranih financija (DeFi) u kojem se odvija yield farming karakterizira svojom nedomišljenom prirodom i nedostatkom regulacije. Stoga ovaj okoliš često doživljava oštre oscilacije cijena i nepredvidive tržišne uvjete. Yield farmeri se oslanjaju na složene strategije koje uključuju zamjenu između različitih tokena ili njihovo posuđivanje kako bi ostvarili nagrade. Zaista, ove strategije izuzetno su osjetljive na iznenadne promjene cijena sredstava. Nagli pad vrijednosti farmiranog tokena može rezultirati značajnim gubicima ili čak likvidacijom za farmere koji su posudili protiv svojih pozicija. Osim toga, međusobna povezanost različitih DeFi protokola pojačava utjecaj fluktuacija na tržištu. Jedan događaj ili iskorištavanje unutar jednog protokola može pokrenuti kaskadni učinak preko više platformi, uzrokujući široku paniku i dodatno povećavajući volatilnost.

I dok je yield farming stekao značajnu popularnost u prostoru decentraliziranih financija (DeFi), nosi i određene rizike. Jedna od glavnih briga leži u ranjivostima prisutnim unutar pametnih ugovora koji se koriste za protokole yield farminga. Ranjivosti pametnih ugovora mogu izložiti korisnike potencijalnim sigurnosnim prijetnjama i financijskim gubicima. Ove ranjivosti mogu ići od grešaka u kodiranju, poznatih kao bugovi, do složenijih napada poput reentrancy ili flash loan eksploatacija.

Iskorištavanje ovih slabosti omogućava zlonamjernim akterima manipulaciju logikom ugovora, pražnjenje sredstava ili kompromitiranje protokola. Osim toga, revizija pametnih ugovora na potencijalne ranjivosti izazovna je zbog njihove složenosti i stalne evolucije. Čak i dobro revizirani ugovori nisu imuni na zero-day eksploatacije ili nepredviđene vektore napada. Kako bi se ublažili ovi rizici, programeri i korisnici moraju ostati budni provođenjem temeljite revizije pametnih ugovora i pridržavanjem najboljih praksi sigurnog kodiranja.

Privremeni gubitak je skriveni rizik za pružatelje likvidnosti u yield farmingu 

Iako je yield farming privukao značajnu pažnju zbog potencijala za visoke prinose, nije bez rizika. Jedna od skrivenih opasnosti s kojom se suočavaju pružatelji likvidnosti je privremeni gubitak. Privremeni gubitak javlja se kada se vrijednost tokena u bazenu likvidnosti razlikuje od njihovog početnog omjera zbog fluktuacija cijena. Jednostavno rečeno, kada pružatelji likvidnosti polažu sredstva u bazen, dobivaju LP tokene koji predstavljaju njihov udio. Međutim, ako se cijene tokena značajno promijene tijekom njihovog boravka u bazenu, vrijednost njihovih sredstava može se smanjiti u usporedbi s jednostavnim držanjem tih sredstava. Ovaj gubitak može biti posebno izražen prilikom rada s izrazito volatilnim ili novoizbačenim tokenima. Iako je privremeni gubitak privremen i može se nadoknaditi nagradama za farming, ostaje važan rizik koji moraju pažljivo razmotriti oni koji se bave yield farmingom.

Prijevare i Ponzi sheme su tamna strana yield farminga 

Iako yield farming obećava visoke prinose, dolazi i s vlastitim dijelom rizika. Jedna od prominentnih opasnosti koje se pojavljuju je proliferacija prijevara i Ponzi shema unutar ekosustava yield farminga. Ove prijevarne sheme privlače nesvjesne ulagače obećanjima astronomske dobiti, često se oslanjajući na kompleksne mehanizme i zavodljive marketinške taktike. Ove prijevare često djeluju pod krinkom legitimnih projekata yield farminga, iskorištavajući povjerenje ulagača u platforme decentraliziranih financija (DeFi). Često privlače korisnike da polažu svoje kriptovalute u pametne ugovore koji tvrde da će pružiti unosne prinose, ali na kraju uzimaju sredstva ili nestanu. Nadalje, neki nečasni akteri stvaraju sheme višerazinskog marketinga ili piramidalne strukture koje se snažno oslanjaju na sudjelovanje novih ulagača kako bi održali isplate za postojeće sudionike.

"Kao i u životu, ako nešto zvuči predobro da bi bilo istinito, vjerojatno i jest", kaže Kurahashi-Sofue. "Najbolje je razumjeti kako yield farming funkcionira i sve temeljne rizike i prilike prije sudjelovanja u yield farmama."

Pravna nesigurnost i rizici u svijetu yield farminga 

Jedna od glavnih zabrinutosti povezanih s yield farmingom jest pravna nesigurnost koja okružuje ovo relativno novo i brzo evoluirajuće područje. Budući da yield farming uključuje složene financijske transakcije, često ulazi u područje nadležnosti različitih regulatornih tijela koja nadziru tradicionalna financijska tržišta. Međutim, zbog svoje decentralizirane prirode i nedostatka jasnih pravnih okvira, yield farming djeluje u sivoj zoni gdje postojeći propisi možda nisu izravno primjenjivi. Ova pravna nejasnoća predstavlja potencijalne rizike usklađivanja za farmera i platforme uključene u yield farming. Zbog nejasnih smjernica, sudionici mogu nesvjesno kršiti financijske zakone ili nehotice sudjelovati u ilegalnim aktivnostima. Osim toga, kako regulatori sustižu ovaj nastali trend, mogli bi uvesti stroge regulative koje bi mogle utjecati na profitabilnost i održivost operacija yield farminga. Kako bi ublažili ove rizike, sudionici moraju biti informirani o evoluciji propisa i tražiti pravni savjet kad je to potrebno.